尽管大型钨企APT长单采购价高于业内预期支撑了近期钨价止跌企稳，但市场上并未涌现采购潮，说明上下游供需基本平衡，业内理性按需操作为主。

　　供应方面

　　经过“2月春节、3月两会、4月环保”春节后民营钨矿山生产迟迟未能正常，云南、西藏、新疆等地区也因天气因素限制产量，5月份将迎来产量恢复期，预计未来几个月钨精矿供应将逐月增加。同时，伴随疫情缓解，朝鲜、外蒙钨精矿也将恢复进口。

　　消费方面

　　自去年四季度以来，硬质合金订单激增，尤其是刀具出口活跃，各家排产饱满，棒材、球齿等量价均出现回升，直至4月份新增订单开始放缓，下游用户库存透支了部分刚需。

　　根据交货周期判断，大型企业订单可以维持到6月中上旬，中小企业基本维持到5月末，部分已经担忧月底订单是否续签。同样，钨粉末企业也是如此，5月份订单仍可延续，但6月份需求是否饱满开始担心。

　　今日观点

　　未来两周钨市场稳定局面确立，买卖双方博弈不改，因为4月份无论在上涨还是回落时，均未放量，调整并不充分，缺乏流通配合。

　　从供需变化趋向看，短期钨价继续上涨存在阻力，5月末至6月中旬的下游消费情况备受关注。